網(wǎng)上有很多關(guān)于上海金控pos機(jī),支持上海建設(shè)金融科技中心 六大股強(qiáng)勢(shì)起飛的知識(shí)，也有很多人為大家解答關(guān)于上海金控pos機(jī)的問(wèn)題，今天pos機(jī)之家(www.bulldancerbisonranch.com)為大家整理了關(guān)于這方面的知識(shí)，讓我們一起來(lái)看下吧!
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上海金控pos機(jī)
支持上海建設(shè)金融科技中心 央行上?？偛砍雠_(tái)40條指導(dǎo)意見(jiàn)
為貫徹落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略，推動(dòng)上海國(guó)際金融中心建設(shè)與科技創(chuàng)新中心建設(shè)聯(lián)動(dòng)發(fā)展，人民銀行上海總部于近日向轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)金融科技發(fā)展 支持上海建設(shè)金融科技中心的指導(dǎo)意見(jiàn)》。
該指導(dǎo)意見(jiàn)從打造具有全球影響力的金融科技生態(tài)圈、深化金融科技成果應(yīng)用、加大新興技術(shù)研發(fā)、持續(xù)優(yōu)化金融服務(wù)、加強(qiáng)長(zhǎng)三角金融科技合作共享、提升金融科技風(fēng)險(xiǎn)管理水平、提升金融科技監(jiān)管效能、加強(qiáng)人才培養(yǎng)和合作交流等八個(gè)方面提出40項(xiàng)指導(dǎo)意見(jiàn)，旨在著力挖掘上海金融科技發(fā)展?jié)撃?，深度激發(fā)金融科技發(fā)展活力，提升金融科技賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和效率，為把上海建設(shè)成為與國(guó)際金融中心地位相適應(yīng)的金融科技中心提供有力支撐。
為促進(jìn)金融科技集聚效應(yīng)的形成，提升金融服務(wù)效能，指導(dǎo)意見(jiàn)指出，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)充分利用上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)及臨港新片區(qū)的優(yōu)惠政策，在上海設(shè)立賦能平臺(tái)、金融科技事業(yè)部、特色支行或金融科技公司等；鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)在上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)及臨港新片區(qū)開展金融科技創(chuàng)新應(yīng)用試點(diǎn)，并進(jìn)行復(fù)制推廣；鼓勵(lì)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)運(yùn)用區(qū)塊鏈等新技術(shù)，建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，為上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資服務(wù)；支持金融機(jī)構(gòu)借助區(qū)塊鏈、移動(dòng)支付等手段，拓展金融服務(wù)在衣食住行、醫(yī)療教育、電子商務(wù)等方面應(yīng)用場(chǎng)景。
在持續(xù)優(yōu)化金融服務(wù)方面，指導(dǎo)意見(jiàn)指出，將加大銀行對(duì)金融科技產(chǎn)業(yè)的信貸支持力度，加大對(duì)金融科技產(chǎn)業(yè)的資本投入，利用自由貿(mào)易賬戶體系，支持金融科技產(chǎn)業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)。
具體來(lái)看，人民銀行上?？偛繉⑦\(yùn)用再貸款、再貼現(xiàn)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)民營(yíng)、小微金融科技企業(yè)的信貸支持，適當(dāng)降低信貸門檻；鼓勵(lì)各類相關(guān)主體投資設(shè)立金融科技相關(guān)的產(chǎn)業(yè)基金、風(fēng)投基金等；支持金融機(jī)構(gòu)為符合條件的金融科技企業(yè)開立自由貿(mào)易賬戶，進(jìn)一步便利該類企業(yè)開展跨境貿(mào)易和投資。
今年以來(lái)，人民銀行上?？偛磕劭萍剂α?，把握發(fā)展方向，加快布局金融科技工作。指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施金融科技應(yīng)用創(chuàng)新試點(diǎn)工程，建成一批金融與社保、稅務(wù)、醫(yī)療等民生領(lǐng)域數(shù)據(jù)融合的應(yīng)用示范項(xiàng)目，上線一批基于人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、生物認(rèn)證等技術(shù)的金融科技服務(wù)平臺(tái)。
同時(shí)，人民銀行上?？偛考涌齑髷?shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)，啟動(dòng)自貿(mào)區(qū)本外幣貸款調(diào)查等14個(gè)應(yīng)用項(xiàng)目建設(shè)，強(qiáng)化監(jiān)管科技應(yīng)用實(shí)踐。做好金融標(biāo)準(zhǔn)化工作，組織轄內(nèi)銀行法人機(jī)構(gòu)開展LEI(全球法人機(jī)構(gòu)識(shí)別編碼)批量賦碼工作，推動(dòng)國(guó)家、行業(yè)、團(tuán)體和企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)同有序發(fā)展。
人民銀行上?？偛勘硎?，將以指導(dǎo)意見(jiàn)為抓手，加強(qiáng)對(duì)金融科技應(yīng)用創(chuàng)新試點(diǎn)工程的組織領(lǐng)導(dǎo)，推動(dòng)試點(diǎn)項(xiàng)目橫向交流與成果共享，持續(xù)深化金融市場(chǎng)科技應(yīng)用，提升金融科技支撐能力，積極探索金融科技監(jiān)管創(chuàng)新，研究金融科技監(jiān)管沙箱機(jī)制，助力上海建設(shè)成為具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的金融科技中心。
新大陸:主業(yè)表現(xiàn)優(yōu)秀,支付流水快速增長(zhǎng)
新大陸 000997
研究機(jī)構(gòu)：東北證券 分析師：聞學(xué)臣,何柄諭 撰寫日期：2019-05-06
2018年報(bào):營(yíng)業(yè)總收入59.47億元,同比增長(zhǎng)20.88%;歸母凈利潤(rùn)5.86億元,同比下降10.43%。2019年一季度:營(yíng)業(yè)總收入13.13億元,同比增長(zhǎng)10.62%;歸母凈利潤(rùn)2.48億元,同比增長(zhǎng)27.63%。主業(yè)表現(xiàn)優(yōu)秀,保持高速增長(zhǎng)。剔除地產(chǎn)后,公司2018年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)43.23%,歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26.12%;2019年一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng)18.79%,歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)48.63%。分產(chǎn)品看,公司商戶運(yùn)營(yíng)及增值服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.02億元,同比增長(zhǎng)74.67%,毛利率27.12%,電子支付產(chǎn)品及信息識(shí)讀產(chǎn)品收入20.24億元,同比增長(zhǎng)18.94%,毛利率22.52%,行業(yè)應(yīng)用與軟件開發(fā)及服務(wù)業(yè)務(wù)收入9.56億元,同比增長(zhǎng)31.67%,毛利率56.55%。2018年公司支付流水突破1.5萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)約88%,12月當(dāng)月掃碼交易筆數(shù)占比超過(guò)70%。2019年一季度,公司交易流水持續(xù)高增,同比增長(zhǎng)42.58%。支付行業(yè)集中度提升背景下,公司商戶運(yùn)營(yíng)及增值服務(wù)業(yè)務(wù)有望保持高速增長(zhǎng)。
費(fèi)用增長(zhǎng)穩(wěn)定,財(cái)務(wù)指標(biāo)健康。費(fèi)用方面,2018年,公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為3.68%、7.36%、0.18%,分別較上年下降0.31pct、提升1.24pct、下降0.04pct。研發(fā)投入4.83億元,占營(yíng)業(yè)收入8.39%,與2017年持平。整體費(fèi)用率提升1.06pct,費(fèi)用增長(zhǎng)穩(wěn)定。
商戶運(yùn)營(yíng)拓展順利,產(chǎn)品生態(tài)不斷優(yōu)化。公司服務(wù)商戶數(shù)持續(xù)增長(zhǎng),2018年末公司PaaS平臺(tái)服務(wù)商戶數(shù)量超過(guò)50萬(wàn)家。戰(zhàn)略合作及渠道能力不斷加強(qiáng),公司已與超過(guò)260家的SaaS合作伙伴、280家ISV合作伙伴以及660家渠道合作伙伴展開了深度的業(yè)務(wù)合作。消費(fèi)金融開始發(fā)力,2018年末公司金融服務(wù)貸款余額達(dá)16.33億元。
投資建議:預(yù)計(jì)公司2019/2020/2021年EPS0.81/0.99/1.24元,對(duì)應(yīng)PE22.11/18.07/14.51倍,給予“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期
二三四五:業(yè)績(jī)高增長(zhǎng),移動(dòng)端業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好
二三四五 002195
研究機(jī)構(gòu)：安信證券 分析師：胡又文,凌晨 撰寫日期：2019-04-16
業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)。公司2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.74億元,同比增長(zhǎng)17.95%;凈利潤(rùn)13.67億元,同比增長(zhǎng)44.31%;扣非凈利潤(rùn)13.34億元,同比增長(zhǎng)46.25%。此前,公司發(fā)布一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告,預(yù)計(jì)一季度業(yè)績(jī)?yōu)?.3億-4.98億,同比增長(zhǎng)100%-130%。
移動(dòng)端業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好。分業(yè)務(wù)來(lái)看,公司移動(dòng)端業(yè)務(wù)在2018年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.9億,同比增長(zhǎng)411.25%;PC端業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.86億,同比增長(zhǎng)2.42%;互聯(lián)網(wǎng) 金融業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.92億,同比下降14.38%。
繼續(xù)鞏固流量?jī)?yōu)勢(shì)。近年來(lái)公司不斷完善戰(zhàn)略布局,互聯(lián)網(wǎng)信息領(lǐng)域在鞏固PC端優(yōu)勢(shì)地位的同時(shí),著力發(fā)展移動(dòng)端產(chǎn)品,踐行“APP艦群”的產(chǎn)品策略,提升公司產(chǎn)品的品牌知名度。2018年公司將“2345王牌聯(lián)盟”升級(jí)為“2345星球聯(lián)盟”,通過(guò)推廣自有及第三方產(chǎn)品,有效提升了公司PC端及移動(dòng)端的產(chǎn)品滲透率,并在用戶規(guī)模、用戶流量轉(zhuǎn)化能力、產(chǎn)品認(rèn)知度、團(tuán)隊(duì)建設(shè)等方面形成顯著優(yōu)勢(shì),使得公司的獲客成本處于行業(yè)較低水平,為公司長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展提供了有力支持。
星球聯(lián)盟APP有望進(jìn)一步激活移動(dòng)端業(yè)務(wù)。公司的星球聯(lián)盟APP,通過(guò)效仿趣頭條的運(yùn)營(yíng)策略,有望重塑移動(dòng)端流量生態(tài)。具體而言,用戶日常使用星球聯(lián)盟APP(注冊(cè)、簽到、看新聞、搜索內(nèi)容、下載第三方APP等),2345都會(huì)獎(jiǎng)勵(lì)用戶一定的積分(可兌換成現(xiàn)金)。通過(guò)積分制度刺激用戶活躍度和使用時(shí)長(zhǎng),以期獲得大量的移動(dòng)端流量。目前,星球聯(lián)盟APP已經(jīng)取得階段性進(jìn)展,活躍用戶、使用時(shí)長(zhǎng)等、用戶增長(zhǎng)率均保持較為健康的狀態(tài)。我們認(rèn)為,一旦星球聯(lián)盟APP推廣成功,將有望復(fù)制趣頭條、拼多多等崛起的路徑,激活公司移動(dòng)端業(yè)務(wù)。
投資建議:公司業(yè)績(jī)保持高增長(zhǎng),星球聯(lián)盟APP有望進(jìn)一步激活移動(dòng)端業(yè)務(wù)整體發(fā)展勢(shì)頭良好。我們看好星球聯(lián)盟APP的前景,預(yù)計(jì)2019、2020年EPS為0.4、0.51元,維持買入-A評(píng)級(jí),6個(gè)月目標(biāo)價(jià)8元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:星球聯(lián)盟APP推廣進(jìn)度低于預(yù)期。
證通電子:卡位粵港澳核心節(jié)點(diǎn),idc大規(guī)模盈利在即
證通電子 002197
研究機(jī)構(gòu)：國(guó)盛證券 分析師：劉高暢,楊然 撰寫日期：2019-03-18
金融IT細(xì)分領(lǐng)軍,大力拓展IDC及云計(jì)算領(lǐng)域。證通電子創(chuàng)立于1993年,2007年在深圳交易所成功上市。公司以金融自助服務(wù)終端起家,并于2015年非公開發(fā)行15億元,大力發(fā)展IDC及云計(jì)算領(lǐng)域。在深圳、廣州、東莞和長(zhǎng)沙擁有5個(gè)大型互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心。公司現(xiàn)已成為一家產(chǎn)品及服務(wù)涉及金融電子、IDC 及云計(jì)算、LED 照明三大領(lǐng)域,集自主研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)為一體的高科技企業(yè)。
卡位大灣區(qū)核心節(jié)點(diǎn),2019年IDC業(yè)務(wù)有望規(guī)?；?)在兩個(gè)城市群(粵港澳大灣區(qū)和湘江環(huán)長(zhǎng)株潭城市群)公司IDC業(yè)務(wù)都有著較大市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),共有5個(gè)自建IDC分布式數(shù)據(jù)中心,規(guī)劃?rùn)C(jī)架總規(guī)模將達(dá)到3萬(wàn)個(gè),達(dá)到Tier4 級(jí)別(國(guó)際公認(rèn)的數(shù)據(jù)中心標(biāo)準(zhǔn)里的最高等級(jí)),即金融類A級(jí)的標(biāo)準(zhǔn)建造。已進(jìn)駐和已簽約進(jìn)駐的客戶有百度、騰訊、優(yōu)酷、360、京東、中國(guó)電信、平安通信、長(zhǎng)沙市人民政府等。2)2016-2018年為IDC業(yè)務(wù)的投入期,收入利潤(rùn)階段性承壓,2018年下半年以來(lái),公司不斷斬獲優(yōu)質(zhì)客戶大單,2019年IDC業(yè)務(wù)有望迎來(lái)規(guī)模化盈利。
“粵港澳大灣區(qū)”升級(jí)為國(guó)家頂級(jí)發(fā)展戰(zhàn)略,公司有望享受城市發(fā)展和信息化浪潮?！盎浉郯拇鬄硡^(qū)”一詞,從2017年3月首次寫入政府工作報(bào)告,到2018年全國(guó)兩會(huì)政府工作報(bào)告中,將“粵港澳大灣區(qū)”寫入?yún)^(qū)域發(fā)展新格局段落中,升級(jí)為國(guó)家頂級(jí)發(fā)展戰(zhàn)略。公司光明區(qū)節(jié)點(diǎn)位于大灣區(qū)三大核心城市廣州、深圳、東莞三角形的中心點(diǎn),同時(shí)又是廣深創(chuàng)新走廊的中心位置。隨著粵港澳大灣區(qū)戰(zhàn)略的實(shí)施,掀起的城市發(fā)展和信息化革新浪潮,公司有望充分受益。
2019年目標(biāo)市值75億元,首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。根據(jù)關(guān)鍵假設(shè),預(yù)計(jì)2018-2020年?duì)I業(yè)收入分別為14.38億、22.75億和34.38億;2018-2020年歸母凈利潤(rùn)分別為0.06億、1.06億和2.09億。參照同行業(yè)公司估值,且考慮最優(yōu)質(zhì)的金融業(yè)客戶占比較大、盈利能力高于同業(yè),給予2020年目標(biāo)市值75億元,對(duì)應(yīng)PE 36x。首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:機(jī)柜上線進(jìn)度不達(dá)預(yù)期;公司受益大灣區(qū)不及預(yù)期;宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn);關(guān)鍵假設(shè)與實(shí)際情況不符的風(fēng)險(xiǎn)。
衛(wèi)士通:三十所核心骨干入駐公司,做大做強(qiáng)上市平臺(tái)
衛(wèi)士通 002268
研究機(jī)構(gòu)：東吳證券 分析師：郝彪 撰寫日期：2019-04-03
三十所核心骨干入駐公司,掃清研究所和上市平臺(tái)分配障礙:今年1月份,集團(tuán)任命卿昱為中國(guó)網(wǎng)安董事長(zhǎng)、黨委書記,衛(wèi)士通董事長(zhǎng),三十所所長(zhǎng)、黨委書記。此次,公司董事會(huì)會(huì)議又任命卿昱、王文勝、段啟廣、雷利民、王忠海、王虎等6人為董事會(huì)非獨(dú)立董事,曹德駿、周瑋、馮淵等3人為公司獨(dú)立董事,聘任魏洪寬為公司副總經(jīng)理,董貴山為公司總工程師,劉志惠為公司財(cái)務(wù)總監(jiān)。同時(shí),控股股東中國(guó)網(wǎng)安推薦王忠海為公司總經(jīng)理。目前公司已經(jīng)完成了董事長(zhǎng)、董事會(huì)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總工程師、財(cái)務(wù)總監(jiān)等眾多高管的全新任命或提名,管理層集體更換一方面體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)公司網(wǎng)絡(luò)安全央企龍頭地位的高度重視;另一方面,新高管此前基本為三十所核心骨干,此次悉數(shù)入駐衛(wèi)士通,在卿昱董事長(zhǎng)帶領(lǐng)下,有望掃清研究所和上市公司之間業(yè)務(wù)和利潤(rùn)分配的障礙,做大做強(qiáng)上市平臺(tái)。
集團(tuán)一季度業(yè)績(jī)開門紅,全年有望加速增長(zhǎng):根據(jù)中國(guó)網(wǎng)安公眾號(hào)1,一季度網(wǎng)安子集團(tuán)新簽合同13億元,同比增長(zhǎng)30%;旗下華北網(wǎng)安公司和凱天公司一季度營(yíng)收分別同比增長(zhǎng)393%和300%,均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。此外,衛(wèi)士通拿下電子公文系統(tǒng)業(yè)務(wù)、廈門雅迅完成最新測(cè)試車上線,簽訂商用車T-BOX項(xiàng)目;上海三零衛(wèi)士布局新業(yè)務(wù)順利,開展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全服務(wù)平臺(tái)建設(shè)。等保2.0驅(qū)動(dòng)下,行業(yè)內(nèi)公司景氣度持續(xù)上行不斷得到驗(yàn)證,一季度網(wǎng)安子集團(tuán)聚焦管理革新,衛(wèi)士通在新領(lǐng)導(dǎo)班子的帶領(lǐng)下,有望激發(fā)活力,實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)。
完成產(chǎn)業(yè)鏈制高點(diǎn)卡位:目前為止,公司幾乎占領(lǐng)網(wǎng)絡(luò)安全和網(wǎng)戰(zhàn)產(chǎn)業(yè)鏈全部戰(zhàn)略至高點(diǎn):1、密碼芯片和算法國(guó)產(chǎn)化加速,公司作為加密領(lǐng)域龍頭有望率先受益;2、中國(guó)網(wǎng)安與阿里云合作打造自主可控的“網(wǎng)安飛天”高安全私有云平臺(tái),衛(wèi)士通是項(xiàng)目實(shí)際執(zhí)行單位,安全云的需求在6000朵左右,公司有望份額領(lǐng)先;3、央企安全運(yùn)營(yíng)百億市場(chǎng)逐步打開,公司憑借央企背景和牽頭單位的優(yōu)勢(shì)有望享有一半份額;4、搶占5G安全制高點(diǎn),成為5G安全標(biāo)準(zhǔn)制定的主要牽頭單位,有望向5G時(shí)代安全通信運(yùn)營(yíng)商邁進(jìn)。
盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí):我們上調(diào)2019/2020年凈利潤(rùn)分別為4.11/7.90億元,18-20年EPS分別為0.17/0.49/0.94元,對(duì)應(yīng)191/65/34倍PE,考慮到公司的網(wǎng)絡(luò)安全央企平臺(tái)地位,加密國(guó)產(chǎn)化和央企網(wǎng)安運(yùn)維今年加速推進(jìn),自主可控的網(wǎng)安飛天云進(jìn)入落地期,維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:信息安全市場(chǎng)低于預(yù)期,安全云平臺(tái)建設(shè)低于預(yù)期。
同花順:主業(yè)有效推進(jìn),現(xiàn)金流凈額快速增長(zhǎng)
同花順 300033
研究機(jī)構(gòu)：安信證券 分析師：胡又文,陳冠呈 撰寫日期：2019-08-29
事件: 公司發(fā)布 2019年半年報(bào),報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 7.02億元,同比增長(zhǎng) 23.97%;歸母凈利潤(rùn) 2.65億元,同比增長(zhǎng) 38.45%,扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn) 2.59億元,同比增長(zhǎng) 44.97%。
業(yè)績(jī)環(huán)比增速優(yōu)于兩市成交額,三大主業(yè)有序推進(jìn): 2019年二季度A 股市場(chǎng)成交額為 35.37萬(wàn)億元,相比去年同期的 24.07萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng) 46.94%;相比一季度的 33.94萬(wàn)億元,環(huán)比增長(zhǎng) 4.21%。公司二季度單季利潤(rùn)為 1.64億元,同比增速 41.83%;環(huán)比增速為 63.54%。公司二季度業(yè)績(jī)環(huán)比增速明顯高于市場(chǎng)成交額增速,一方面是增值電信業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng),實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 4.39億元,同比增長(zhǎng) 8.46%;另一方面其廣告及互聯(lián)網(wǎng)推廣業(yè)務(wù)存在遞延確認(rèn)因素,一季度由市場(chǎng)活躍度提升所帶動(dòng)的推廣收入在二季度進(jìn)行確認(rèn),公司上半年互聯(lián)網(wǎng)推廣業(yè)務(wù)收入達(dá)到 1.34億元,同比增長(zhǎng) 74.81%。除此之外,公司持續(xù)加大對(duì)第三方基金銷售的投入,報(bào)告期內(nèi)“愛(ài)基金”平臺(tái)上線 141家基金公司共計(jì) 7830支基金產(chǎn)品,相比去年年底的 133家和 6940支產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。
上半年公司基金銷售實(shí)現(xiàn)收入 0.75億元,同比增長(zhǎng) 80.33%。
成本控制使利潤(rùn)有效釋放,經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額快速增長(zhǎng): 上半年公司加大產(chǎn)品營(yíng)銷推廣力度,銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng) 73.57%;另一方面,公司研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng) 9.56%,且由于研發(fā)費(fèi)用占銷售比重高達(dá) 30%,因此營(yíng)業(yè)總成本增長(zhǎng) 12.5%,低于營(yíng)收增速,使公司利潤(rùn)得到有效釋放。 2019年第二季度公司預(yù)收賬款持續(xù)增長(zhǎng),由一季度末的 6.51億元增長(zhǎng)至 7.20億元;與此同時(shí)上半年兩市交易額的整體回暖使投資者對(duì)公司金融資訊產(chǎn)品需求提升,銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流同比增長(zhǎng) 51.96%,致使公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比增長(zhǎng) 181.78%。
用戶數(shù)穩(wěn)居行業(yè)第一,金融科技生態(tài)圈持續(xù)完善: 根據(jù)易觀千帆指數(shù)統(tǒng)計(jì),截至 2019年 7月,同花順 APP 月活用戶數(shù)為 3131.7萬(wàn)人,穩(wěn)居所有證券服務(wù)類 APP 第一位。明顯的市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)在市場(chǎng)交易額同比向好的情況下為業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)提供較大彈性。公司在持續(xù)推動(dòng)主業(yè)發(fā)展的同時(shí),積極布局新業(yè)務(wù)體系,一季度末公司旗下人工智能資產(chǎn)管理有限公司同花順阿爾法一號(hào)私募證券投資基金完成中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的私募投資基金備案,除此之外,二季度公司發(fā)布面向券商市場(chǎng)的 PB 系統(tǒng)產(chǎn)品,繼續(xù)深化 To B 戰(zhàn)略。公司金融科技生態(tài)圈布局更為完善。
投資建議: 公司產(chǎn)品與服務(wù)和市場(chǎng)行情高度相關(guān),其中電信增值服務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)推廣服務(wù)在行情轉(zhuǎn)好的情況下具備較高的營(yíng)收彈性。
我們預(yù)計(jì)公司 2019年和 2020年 EPS 為 1.74元和 2.14元,維持“增持-A”評(píng)級(jí), 6個(gè)月目標(biāo)價(jià) 110元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:( 1)市場(chǎng)成交額不達(dá)預(yù)期,( 2)公司產(chǎn)品付費(fèi)情況不達(dá)預(yù)期。
新國(guó)都:以支付為抓手,圍繞商戶打造企業(yè)服務(wù)生態(tài)
新國(guó)都 300130
研究機(jī)構(gòu)：安信證券 分析師：胡又文,曹佩 撰寫日期：2019-09-02
公司發(fā)布 2019年半年報(bào),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 13.76億元,同比增長(zhǎng) 54.21%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn) 1.42億元,同比增長(zhǎng) 138.93%;實(shí)現(xiàn)扣非后的歸母凈利潤(rùn) 1.20億元,同比增長(zhǎng) 230.65%。公司預(yù)計(jì) 2019年前三季度凈利潤(rùn) 2.84億至 3.02億元,同比增長(zhǎng) 134.82%至 149.70%。
支付收單流水快速增長(zhǎng),奠定支付服務(wù)基礎(chǔ)。 2019年上半年,嘉聯(lián)支付收單交易流水同比增長(zhǎng) 20-30%。電子支付實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品收入 4.11億元,毛利率相對(duì)于去年同期提高了 12.39個(gè)百分點(diǎn),主要因海外市場(chǎng)拓展良好。技術(shù)服務(wù)、生物識(shí)別、POS 機(jī)租賃業(yè)務(wù)分別同比增長(zhǎng) 60.07%、 137.28%、 325.51%,發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。
圍繞商戶打造企業(yè)服務(wù)生態(tài)。 公司通過(guò)合作、自研等方式成功為超過(guò) 36個(gè)行業(yè)的商戶提供不同經(jīng)營(yíng)場(chǎng)景的解決方案,并且為商戶提供創(chuàng)新、豐富的營(yíng)銷工具和高效的管理工具。2019年上半年,使用嘉聯(lián)支付提供的增值服務(wù)的商戶較 2018年末增長(zhǎng) 100%,相應(yīng)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)增長(zhǎng)約 30%。
支付收單為抓手,拓展企業(yè)服務(wù)邊界。 通過(guò)支付業(yè)務(wù)觸達(dá)商戶,圍繞商戶打造綜合服務(wù)生態(tài)是行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì),例如會(huì)員管理、金融服務(wù)、營(yíng)銷導(dǎo)流、店鋪管理、電子發(fā)票等等形態(tài),擺脫了以收單為主的通道屬性。未來(lái)增值服務(wù)的突破將成為行業(yè)內(nèi)公司發(fā)展的差異點(diǎn)。
投資建議: 公司戰(zhàn)略清晰,以電子支付為抓手,積極整合產(chǎn)業(yè)鏈核心資源,向電子支付產(chǎn)業(yè)鏈上下游拓展,同時(shí)圍繞交易環(huán)節(jié),從征信、支付運(yùn)營(yíng)切入,進(jìn)行戰(zhàn)略布局,重點(diǎn)開展以支付數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)模式探索,建設(shè)電子支付安全受理環(huán)境,打造集團(tuán)生態(tài)體系。預(yù)計(jì) 2019-2020年 EPS 分別為 0.83、 0.97元,“買入-A”評(píng)級(jí), 6個(gè)月目標(biāo)價(jià) 22元。
風(fēng)險(xiǎn)提示: 收購(gòu)公司凈利潤(rùn)不達(dá)承諾數(shù);行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
本文源自上海證券報(bào)
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